解答疑问:次级抵押贷款有什么问题

最近,华尔街陷入混乱,雷曼兄弟投资公司倒闭,美林被收购,最大的保险公司美国国际集团被国有化。华尔街的地图发生了巨大的变化,世界各地的股票市场一路暴跌。

金融市场已经到了今天的地步。说它很复杂也很复杂。说它简单只有两个词:贪婪。

让我们简单的回顾一下历史,过去15年来,美国婴儿潮出生的人开始进入退休阶段,子女独立了,经济负担小了,很多人开始搬到气候温暖的地方居住,不少人购买渡假房,子女成家立业也需要买房子,再加上美国是唯一一个人口还在增长的发达国家,对房地产的需求增大,但是供应跟不上,房价从九十年代末期开始明显增长。让我们简要回顾一下历史。在过去的15年里,美国婴儿潮一代已经开始退休,他们的孩子已经独立,他们的经济负担也减轻了。许多人已经开始搬到温暖的气候,许多人已经买了度假屋,他们的孩子需要买房子来开始他们的家庭生活。此外,美国是唯一一个人口不断增长的发达国家。对房地产的需求增加了,但供应跟不上。自20世纪90年代末以来,房价大幅上涨。

911事件后,美国经历了短暂的萧条。美联储将持续降息以刺激经济。利率、借款成本、住房贷款成本、房地产市场需求和房价将一路上涨。

传统的房屋贷款通常要求首付款的5%-20%,固定利率,15年或30年,例如,张三买了一栋30万的房子,首付款的20%,借了24万,利息8%,30年,在这种情况下,张三需要拿出6万元现金,每月抵押成本为18,30年才能还清。

但是张三说我没有现金,不能提前付款。我该怎么办?贷款公司说没关系。现在我们有了一种更有创造性的借贷方法。我们不需要支付第一期或8%的利息。这是浮动利息。我们只需要在前三年支付6%,三年后上升到12%,然后随市场浮动。这样,你现在就不需要支付第一笔一分钱。每月抵押贷款成本为1.9英镑。

张三说,第一期不付固然好,但我一个月付不起1900元。

贷款公司说没关系,你也可以借前三年的利息。这样的话,头三年我将收取你3%的利息。另外3%是你向我借的30万套房子,3%是一年9000套,三年27000套。这样,你需要借32.7万元,外加贷款公司的佣金1.3万元。一栋30万元的房子,贷款成本是34万元,每月抵押贷款成本是14岁出头。

张三说,如果利率在三年内上升,而我无力支付,会怎么样?贷款公司说没关系。三年后我们将延长贷款期限,用新的钱偿还旧债。到那时,房价会更高,我们也许可以借更多的钱。卖掉房子还钱是件大事。

张三一听,有什么理由不做这么好的交易?因为张三的现金和收入不足以支付传统的15年期或30年期固定利率贷款,所以它们是高风险贷款,也称为次级抵押贷款。

返回后,该贷款公司打包了100笔类似于张三的次级贷款,并向投资银行出售了约3000万笔贷款。

投资银行将从洛阳彩票商店贷款公司购买的次级贷款打包成投资市场上的30亿种金融产品,称为抵押贷款投资(mortgage investment),并出售给投资者。

投资者也会担心他们是否购买这些投资。如果抵押贷款投资的价格下降了呢?不,一些保险公司已经推出保险产品来对冲风险。只要你支付一定的保费,万一投资贬值,保险公司将赔偿原价。

结果,张三买了一栋平时买不起的房子,贷款公司赚取了佣金,银行通过重新包装推出了新的金融产品,投资者找到了安全的投资,保险公司赚取了足够的保险费。每个人都很开心!然而,当泡沫破裂时,价格上涨,利率上升。第三年,利率从3%跃升至12%,抵押贷款成本从14%跃升至35%,房价从30万英镑降至15万英镑。然而,仍有33万笔贷款未偿还。千千的一千万家银行无力支付或借款。房子被银行没收了。银行抵押贷款投资的价值大幅下降,坏账飙升,亏损持续。

保险公司面临着无尽的需求,没有钱支付,这是美国国际集团的困境。

这难道不是贪婪造成的吗?买房子和消费超过自己的经济能力是贪婪的,不管对方是否有偿还能力,鼓励贷款是贪婪的,打包次级贷款上市获取巨额利润是贪婪的,赚取没有足够准备金的风险保险费是贪婪的。

俗话说,从错误中学习。

只有这一损失足够大。

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